本周国际油价暴跌，创下五个月新低，因美国总统特朗普大幅添加中国关税，给原油需求前景蒙上暗影，而市场曾经预期原油供应面对过剩。全球基准的12月布伦特原油期货报62。73美元/桶，为本年5月7日以来的最低价，比一周前下跌2。79%。

　　从根基面看，部气候全体有益收成工做推进。除北部平原局部有降雨外，部气候温暖干燥，将来一至两周仍利于田间功课。正在欧洲，法国玉米收成37%，取往年持平。阿根廷玉米播种进度约25%，巴西中南部首季玉米播种则接近一半。巴西国度商品供应公司（CONAB）估计将鄙人周二发布最新做物演讲，市场遍及预期其将上调玉米产量预测。

　　跟着新做玉米收割进度加速，而进口国的需求放缓，乌克兰玉米价钱已跌至2025年内最低程度。10月6日，乌克兰玉米FOB报价为213美元/吨，拆船日期11月3日至17日，低于8月6日的241美元/吨，意味着两个月内下跌了28美元/吨。乌克兰新做玉米于10月份起头上市。因为本年度玉米预期丰收，供应添加，价钱下跌。这和客岁构成明显对比，其时玉米供应无限。取此同时，次要进口国（包罗土耳其和埃及）的需求也呈现放缓，由于土耳其玉米收成导致国内价钱下跌。

　　当前！首页食物资讯国际食物全球饲粮市场：玉米下跌，因商业和升级，南美播种成功。

　　因为美国持续停摆，美国农业部的做物周度、周度出口发卖演讲以及10月份供需演讲均推迟发布，导致市场无法获取关于做物发展和收割进展的最新产量估量。凡是10月供需演讲对于判断做物健康和收割环境至关主要，其发布往往会间接影响农产物价钱和买卖策略。因为贫乏这一环节消息，买卖者和阐发师对市场供需情况只能依赖汗青数据和预估，给市场增添了不确定性。

　　虽然中国并非美国玉米的次要买家，可是悲不雅情感传导仍使玉米市场承压下行，基金正在玉米市场的净空单估量已达12万手，反映市场对玉米后市见地悲不雅。

　　从需求面看，因为美国停摆，发卖演讲暂缓发布。出口查验数据显示美国玉米拆运连结强劲，本年度累计达671万吨，远高于客岁同期的430万吨。美国乙醇市场履历猛烈波动后略有反弹，产量较前周增加7。5%，日均达到107。1万桶，理论上全年可耗损55。5亿蒲玉米。饲料端，牛价反弹、猪价持稳，而奶价再度下探至半年低位，显示终端消费布局性疲软。

　　焦点提醒：外媒10月12日动静：截至2025年10月10日当周，全球玉米价钱总体走势低迷，玉米持续第四周下跌，由于美国正正在收成的玉米产量无望创下汗青新高，南美新做播种进展成功，中美商业摩擦升级也令市场承压。虽然美国玉米出口表示尚稳，可是宏不雅不确定性从导市场情感。

　　就出口发卖而言，阐发师们估计，截至10月2日当周，2025/26年度美国玉米出口净发卖量介于120到200万吨之间。出口查验数据显示，截至10月2日当周，美国玉米出口查验1，599，941吨，接近业内预期范畴的高端。

　　美国国度天气预测核心（CPC）周四暗示，目前曾经进入弱拉尼娜气候模式，并将持续至2025年12月至2026年2月（北半球冬季），随后有55%的概率正在来岁1月至3月过渡至中性形态。

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC）暗示，10月份巴西玉米出口量将达到606万吨，高于客岁10月份的567万吨，连结了二季玉米出口窗口的强劲增加势头。

　　从国际玉米报价来看，10月9日，美湾玉米FOB报价为200美元/吨，比一周前下跌2美元；巴西帕拉纳瓜港报价为208美元/吨，取上周持平；阿根廷上河报价为200美元/吨，下跌1美元。乌克兰玉米出口报价为220美元/吨，下跌2美元。

　　从手艺面看，12月玉米照旧受制于4。30美元的下行缺口压力，该价位成为环节持久阻力；短线美元将成为主要心理防地。目前动能目标（RSI）尚未进入超卖区，短期仍存下行空间。期权波动率因商业动静回升，显示投资者防御性结构加沉。

　　阐发师估量截至10月5日美国玉米收割工做估量已完成29%，一周前为18%，上年同期为30%。本周部气候晴朗干燥，收割程序加速。目前阐发师遍及认为玉米单产可能低于美国农业部当前预期。迈克尔科尔多涅博士本周估计2025年美国玉米单产为每英亩181蒲，较新近预估下调1蒲/英亩，由于做物遭到南方锈病的影响。

　　本周玉米市场的最大扰动来自中美关系再度严重。美国总统特朗普正在社交上中国“敌对性”商业行为，激发对关税升级和月底中美元首会议打消的担心。受此影响，美国股市大幅下挫逾3%，原油同步下滑，美元指数上涨超1%。

　　总体而言，本周玉米市场正在丰收压力取地缘波动的双沉感化下陷入盘整款式。短期内，若中美关系进一步恶化或美元继续走强，玉米价钱或难以脱节弱势震动；可是从中期看，若美国玉米出口稳健势头、拉尼娜气候可能给南美带来干旱风险，玉米价钱可能下跌空间受限。

　　周五（10月10日），期货买卖所（CBOT）12月玉米期货报收4。13美元/蒲，较一周前下跌1。4%；美湾11月船期玉米为每蒲4。9350美元，下跌1。6%。泛欧买卖所3月玉米报收185。50欧元/吨，下跌0。5%。阿根廷玉米上河FOB报价为200美元/吨，下跌0。5%。巴西B3买卖所玉米期货报每袋65。21雷亚尔，上涨0。7%。

　　近期关心核心将转向下周二的CONAB演讲及停摆后恢复的美国出口取库存数据，这将为后续走势供给新的标的目的。

　　罗萨里奥谷物买卖所正在10月8日暗示，2025/26年度阿根廷玉米产量预测维持不变，仍为创记载的6100万吨，高于上年的5000万吨。布宜诺斯艾利斯谷物买卖所数据显示，截至10月8日，阿根廷2025/26年度玉米播种进度为25。6%，比一周前超出跨越5。8%，较客岁同期领先7。9%，为10年来第二快的播种速度。